以下是马曼然的八点感悟。

1、现在肯定处于低位，相当于10年前不到2000点。 在这个层面上，投资优质的股票最终会带来丰厚的利润。

过去的2018年不能比2008年更惨了。即使在2008年，如果我在这期间的任何时候买入优秀的消费类和医药类龙头股，我持有它们都赚了几十倍、几百倍。

2、高端品牌中药可以通过提价来维持利润空间，会被动提升高端属性，类似于茅台、LV。 近年来许多药材价格上涨，表明老龄化正在不知不觉中发生，需求旺盛，供应不足。

3、中药行业本身整体被低估。 只有一家公司的市值超过1000亿。 2021年，还有多只消费股市值超过5000亿。

3、A股历史上的每一次熊市都是漫长而曲折的，但每一次触底后的牛市，优秀的公司都恢复得很快。 一旦触底，它们将在几个月内恢复到前一两年的跌幅。 。 即使在2008年大盘下跌70%的熊市中，2009年基本表现突出的医药消费龙头股也都在不到一年的时间里回升至高位。 所以熊市没必要害怕，持有好公司的股权也没必要害怕。 有钱就补仓吧。

4、怎么会在五六年时间里增长了二十倍到三十倍？ 比如六年，如果估值是20倍市盈率，市盈率为150倍，估值就赚7.5倍。 如果业绩平均每年增长18%，再加上2%的股息。 这几乎是收入的23倍。 前提是能否涨到150倍市盈率。 我认为医药股有这个想象空间。 2021年，排名靠前的消费股，如海天风味、中免、山西汾酒等，市盈率均超过100倍。 海天最高，为117次。 中国免费215次，片仔癀160次。 现在我看到礼来公司市值4万亿，PE超过80倍。 未来我们的创新药估值一两百倍PE是很正常的。 牛市就是一个大泡沫。

5、中国股市一定会进入牛市。 核心因素是美国利率太高。 但这种高利率是不可持续的，肯定会下降。 品牌中药和优质国产创新药是2009年的礼来、2014年的白酒、2019年的比亚迪宁德时代，牛市一旦建立，五六年内可能会上涨二十倍、三十倍。

6. 还是和以前一样的景色。 今天乃至未来几年，最安全、保值增值的资产是品牌中药、创新药、部分食品饮料消费、新能源以及质量好的可转债。 除此之外，我不看任何其他资产。

7、中药龙头品牌陆续发布半年报。 目前来看，如此优秀的基本面非常稀缺。 关键是，这一趋势才刚刚开始，将是未来多年主要消费细分行业的最佳增长轨迹之一。

8. 大多数人在投​​资时都有幸存者偏差。 有时，他们会在一两年内表现良好。 如果他们买茅台之类的东西，可能会保存得更久。 但如果你高估了，不知道怎么走，或者行不通不知道如何调整方向，那么最终行不通。 巴菲特之所以能够在六十年中保持领先地位，是因为他不断学习并与时俱进。